影响股指期权价格变动的因素有哪些

   很多热衷于投资股指期货的投资者都比较关心股指期权的价格,那么不知道大家知道不知道影响股指期货价格的因素有哪些呢,下面我们就来分析一下影响股指期货价格的这些因素吧,这里面有主观因素也有客观因素。

  其实,影响股指期权的因素非常多,而且要看标的股指期权中的性质。这是因为股指期权主要是规定未来一定时期按约定指数点位执行买卖行为的权利交易,其将权利与义务分别定价的特性使得股指期权定价较之股指期货更为复杂。所以我们可以知道影响股指期权的主要因素有以下几大方面。

  1、到期日时间长短:同股指期货合约相类似,股指期权合约还受到期时间长短因素的影响。通常情况下,在相同执行价格标的下,到期日时间越远,股指期权合约的时间价值越大,其价格也会相应高于短期内即将到期的合约。

  2、标的股指水平与约定执行股指水平:股指期权即以指数为标的资产,指数高低点位的变动自然对期权价格有所影响。看涨股指期权价格通常会伴随着标的股指的上行而上涨,而看跌股指期权价格通常会与标的股指反向运动。

  3、无风险预期年化利率水平:预期年化利率对期权价格的实际影响较复杂,但通常在绝大多数定价模型中较高的预期年化利率水平意味着较高的期权权利金,较低的预期年化利率水平则意味着权利金相应较低。

  4、标的股指的波动情况:标的股指波动愈剧烈,其价格上下运动的空间亦愈大,意味着潜在向上或向下运动的预期年化预期收益越大,期权购买者倾向于支付更高的权利金来购买这一潜在预期年化预期收益的机会,而期权出售者则要价更高以补偿自身潜在风险。因此,股指期权的价格会伴随标的股指波动的增加而有正向的变动。

  5、标的股指股息预期年化预期收益率:由于看涨期权持有者在标的资产宣布除息并执行除息期间,是得不到现金股息的,而标的资产却会因为除息而减值。因此,通常意义上,标的资产的股息预期年化预期收益越高,看涨期权价格相应越低。

  此外,股指期权合约价格同标的股指的运动紧密关联。因此,影响股价指数的因素亦同样会引起股指期权合约价格的变动,这些因素还包括:

  1、宏观经济政策变化:包括预期年化利率调整、财政政策松紧、汇率调整等。

  2、宏观经济运行状况:包括一些反映经济运行状况的经济数据,比如GDP、PMI指数、通货膨胀率等。

  3、国际金融市场情况:例如道琼斯工业指数价格的变动、国际原油期货市场价格的变动等。

  4、与标的指数成份股相关的各种信息:例如权重较大的成份股上市、增发、分红派息等。

  最后,我们也知道在股市交易中很多东西都是无法准确的确定的,比如,市场氛围或是市场动量也会对期权价格产生影响。不过在股市交易活跃的时候,受需求增长影响,股指期权价格往往相应提高。而相反,在股市不景气的时候,由于需求低迷,股指期权价格往往较低。

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