2014年上半年股票基金净申购结构分析

股票基金方面,净申购最多的5只基金中,有4只产品的业绩表现明显领先于行业平均水平。但也有几只基金的业绩表现一般,却仍能够受到投资者的追捧,甚至是负预期年化预期收益基金也有投资者大笔净申购。

  1、业绩领先赢得大笔净申购

今年上半年,股票型基金净申购最多的两只基金分别为广发新经济和银河行业,分别出现17.09亿份和15.05亿份的净申购,这两只基金都是以精选成长股为特色,今年以来的整体业绩表现优异,上半年净值增长率分别为7.12%和13.66%,明显高于行业平均的-3%净值增长率。

净申购份额第四和第五名的股票型基金分别为长盛信息和添富美丽30,前者为2013年全年基金业绩的前三强,今年以来依然保持在国内偏股基金业绩前十,连续一年半优异的业绩推动了该基金上半年份额激增了12.89亿份;后者是主题基金产品,今年以来的表现也是非常好,上半年净值增长12.68%,管理份额激增1.6倍以上,达到了19.43亿份。

  2、股票型基金有特色行业基金产品

股票型基金中还有一些行业特征明显的基金产品,今年上半年整体业绩小幅度领先于行业平均水平,但仍能够得到大批投资者的认同,出现了10亿份以上大额净申购。融通医疗和添富医药今年上半年的净值增长率分别为0.83%和1.84%,但净申购规模巨大,分别为14.95亿份和11.8亿份,主要受益于医药行业的受关注,2013年全年医药行业基金表现明显超越指数,投资者对这个行业的基金更关注,因此在2014年上半年进行大笔净申购,表现了他们看好医药行业基金今年下半年乃至更长时间的市场表现。

  3、部分股票型基金推广助力

值得注意的是,两只负预期年化预期收益基金今年也出现了较大规模净申购。一只为新华消费,该基金上半年净值下跌1.08%,却出现了11.77亿份的净申购,该基金去年业绩表现超过了33%,表现较为领先。另一只为中欧小盘,该基金上半年净值下跌了4.29%,低于基金行业的平均业绩表现,却出现了6.2亿份的净申购,管理份额从6.18亿增加到了近12.4亿份,增长幅度超过了1倍。该基金去年的业绩表现也较差,亏损了20%以上。

业内专家分析,去年和今年上半年业绩不好的中欧小盘之所以能够份额翻番和该基金的基金经理变更有一定的关系,此前一直看好地产股的基金经理,今年初被看好成长股的魏博所取代,带动了负预期年化预期收益的中欧小盘也受投资者欢迎。此外,银华中小盘和农银消费今年上半年也有6亿份以上的净申购,其中银华中小盘上半年业绩十分突出,净值上涨11.91%,上半年从1.09亿份激增到了7.59亿份,增长了近6倍。

从股票基金受投资者欢迎产品分布可以看出,大多数受欢迎的基金都是业绩特别领先的产品,其次是一些有特色行业基金产品,也有一些基金发生转变,尽管阶段业绩不好,但市场推广做得好,也有净申购。