近日，商业银行多次收到来自央行的窗口指导，要求执行提前支取罚息。所谓提前支取罚息是央行新出台的针对货币基金存款协议的一项限制规定。内容为货币基金提前支取将面临着罚息惩罚。
此前，货币基金和商业银行签订的协议存款都遵循“两率一致”，即基金公司从银行提前支取协议存款，却仍享受约定的预期年化利率水平。最近在和商业银行做协议存款的时候，商业银行已要求签订两率不等协议存款。货币基金与商业银行的协议存款合作中，将丧失更多的自由度，昔日特权不再。（余额宝再遭央行限制 不等协议存款意味着什么？）
央行叫停货基协议存款特权的同时，余额宝出现了剧烈的下滑趋势。与以往平滑下跌的走势不同，这两日，余额宝的七日历史预期年化预期收益遽然下落，猛然从6月20日的4.6340%跌到26日的4.3750%。历史形势分析，这种在6天之内降幅如此迅速的情况很少。（货币基金是什么？为什么近一年来货币基金如此火爆？）
余额宝4.3750%的七日历史预期年化预期收益比银行三年定期还略低。为什么央行叫停货基协议存款特权会对余额宝预期年化预期收益影响如此巨大呢？这与货币基金的投资范围有很大关系。我们以上投摩根货币基金的投资范围为例来解析货币基金的投资范围。（余额宝预期年化预期收益为何一直下跌？揭秘余额宝预期年化预期收益跌的本质）
上投摩根货币基金的投资范围：
1、现金；一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单；
2、剩余期限在三百九十七天以内 （含三百九十七天）的债券；
3、期限在一年以内（含一年）的债券回购；
4、期限在一年以内 （含一年）的中央银行票据；
5、中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的 货币市场工具。
货币基金的投资范围的主要领域在银行定期存款和大额存单。如今央行截断了货币基金预期年化预期收益来源的大通道，货币基金的预期年化预期收益自然呢要大大缩水。况且提前支取面临罚息的惩罚，在一定程度上阻断了之前的一部分资金流动。