熔断机制暂停对股市的影响有哪些?

  经中国证监会同意,上交所、深交所及中金所决定于1月8日起暂停实施指数熔断相关规定。此前引入指数熔断机制的主要目的是为市场提供“冷静期”,避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策,保护投资者特别是中小投资者的合法权益;抑制程序化交易的助涨助跌效应;为应对技术或操作风险提供应急处置时间。2015年经过较长时间的研究论证并公开征求意见,形成了实施熔断的操作方案。

  熔断机制暂停对股市的影响有哪些?

  暂停熔断机制对市场影响主要有以下方面:

  1、权衡利弊,熔断机制目前负面影响大于正面效应。熔断机制不是市场大跌的主因,但从近两次实际熔断情况看,没有达到预期效果,而熔断机制又有一定“磁吸效应”,即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易,导致股指加速触碰熔断阈值,起了助跌的作用;

  2、取消熔断机制+《减持新规》的出台,正是解决短期市场非理性下跌的“对症之药”;

  对于当前的行情,一周内的两次近触及跌停的熔断,仍会引发后遗症,对于使用部分杠杆的个股会有再次释放抛售的压力,但释放之后大概率会引发一轮短期的超跌反弹;对于市场中长期趋势,仍是取决于流通性、经济基本面、政策等因素,维持月报《淮橘为枳》的观点,中长期市场将聚焦在新股的发行节奏上。

  兴业证券研究所副所长、首席策略分析师张忆东认为,一季度是具有操作价值的反弹的时间窗口,快了要等到一月中旬前后,最迟至春节前后。因为是多因素触发年初行情震荡调整,而熔断机制只是“雪上加霜”,虽然,1月7号晚上公布,为维护市场平稳运行,经中国证监会批准,上海证券交易所决定自2016年1月8日起暂停实施“指数熔断”机制,但是,这只是霜停了,雪还在。市场短期或有反抽行情,但底部仍将会有反复,需要等到人民币汇率和国内流动性政策的组合拳,才是化雪迎春,迎来可操作的反弹时间窗口,大约在春节。

  建议愿意参与的反弹的投资者,多在“人少的地方”淘淘金,精选风险预期年化预期收益匹配度高的机会,2016年的投资机构是结构性的,需要主动择时,特别是在“两会”之前“要炒趁早、不要最后来买单”。周期股也会有反弹,至少可以假装炒炒供给侧改革、国企改革。

  2016年周期股反弹行情的五点逻辑:

  (1)“两会”前后供给侧改革、过剩产能化解的政策落实将增多,叠加季节性补库存,股市对边际变化敏感。

  (2)美联储首次加息后,美元阶段性走弱。

  (3)投资者对于明年下半年经济企稳的预期。

  (4)机构对周期股严重低配。

  (5)最不济从转型的角度,转型壳资源也存在博弈价值。

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