过去几天，人民币对美元经历了今年以来最快速度的贬值。截至6月21日，美元兑人民币汇率已经连续涨了6个交易日，从6月14日到6月21日，涨幅超过了1100点。若国人以上涨后的汇率换取美元，兑换1万美元就要多花1100元人民币。对于近期需要美元的人来说，是不是在后悔没有去早点兑换呢？
既然美元对人民币一直在升值，是不是对于那些不需要美元的人也可以换点美元等着升值呢？对于这种情况，那可就不一定是个好办法了。因为换回的美元能否起到增值作用，除了需要看美元对人民币是否升值外，还需要考虑其他因素。就以今年美元对人民币的这一轮上涨为例，我们来看看持有美元是不是有效地起到了增值作用。
1. 汇率因素
本轮美元对人民币的升值是从今年4月下旬开始的，到目前差不多两个月时间，升值的幅度为2400个点左右（从1美元兑6.26元人民币到1美元兑6.5元人民币）。这就相当于1万美元在这两个月期间升值2400元人民币。所以单从汇率因素来看，持有美元确实起到了增值作用。
2. 利率因素
若从利益最大话的角度考虑，我们换回来的美元就不能以现金的形式拿在手上，但国内可以直接使用美元投资的理财品种很少见，估计很多人都没听说过。所以最保险的办法还是存在银行，毕竟存在银行至少还可以有利息可拿。只不过，我国银行的美元存款利率并不高，1个月的定期年化利率只有0.2%，3个月的定期年化利率也只有0.3%。如果以0.3%的年率计算，1万美元存两个月的利息差不多只有32元人民币。再加上美元升值带来的预期收益，在这两个月时间里持有1万美元的预期收益就是2432元人民币。
但是，如果我们不去换购美元，那我们就可以拿着这笔钱去理财，比如放在余额宝或买其他货币基金。由于两个月前1万美元可以兑换6.26万人民币，那这6.26万就是我们的理财本金了。以货币基金4%的预期收益计算，两个月时间的预期收益为417元人民币。照这么看来的话，还是持有美元的预期收益更多一些。但这417元是我们换购美元的机会成本，所以需要从预期收益中减去。那持有美元的实际收入就只有2015元人民币币了（2432-417）。因此，把利率因素考虑进去后，持有美元的增值效果就下降了。
3. 交易成本
如果要在银行换汇，是需要一定手续费的，而且这个手续费还不低。一般换汇的手续费是以银行提供的买卖价差的形式存在的，又称为点差。
比如，某银行的现钞买入100美元的价格为643.18元人民币、卖出价为651.21元人民币。如果某人当天要换购1万美元，就需要花65121元人民币，而再把这1万美元换成人民币时，就只能收到64318元人民币了，中间少了的803元就是换购美元的成本。很显然，这个成本也要从预期收益中扣除。那持有美元获得的实际收入就只剩下1212（2015-803）元人民币了。
由此可以看出，在美元升值下，持有美元的实际增值效果要比账面增值效果低的多。如果在美元大幅升值下，持有美元自然是可以达到一定增值效果，但如果升值幅度较小（800点内），就完全没有换美元的必要了。
作者：龙小林 / 审核：赵溪 >>查看更多