龙大肉食申购指南
龙大肉食公司简介
主营种猪繁育、饲料生产、生猪养殖、屠宰分割、肉食品加工及销售,以及食品安全检测,公司已形成集种猪繁育、饲料生产、生猪养殖、屠宰分割、熟食加工、食品检验、销售渠道建设为一体的全产业链发展模式。冷鲜肉是其主要收入来源,占比73%。
新股申购机构观点
安信证券:龙大肉食建议询价区间为11.11 元-13.58 元
龙大肉食为山东地区的肉类龙头企业。在已上市同类企业中收入规模居前六。公司自成立以来,主营业务为生猪养殖、生猪屠宰和肉制品加工,公司生猪产品主要供内部屠宰用,对外销售的主要产品为冷鲜猪肉、冷冻猪肉、熟食制品(中式卤肉制品、低温肉制品),2013 年营业收入中占比分别为 73%、17%和 8%,合计达 98%。
盈利预测及估值:预计2013-2015 年净利润增速分别为15.9%、33.9%和36.2%。按照发行5,460 万股来计算,全面摊薄的EPS 分别为0.62 元、0.83 元和1.13 元。根据可比上市公司2014 年PE 估值的对比,我们认为给予公司2014 年PE 为18-22 倍相对合理,建议询价区间为11.11 元-13.58 元,定价区间为12.77 元-15.61 元。
风险提示:发生疫病的风险;生猪价格波动风险;饲料价格波动风险。
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