证监会证实，从6月到年底计划发行上市新股100家左右，并按月大体均衡发行上市。IPO重启给一直期待上市的企业带来一片光明。但是在公开的欢呼声背后，投行PE却发出一声哀叹声 。在拟上市企业IPO过程中面临的成本不断提高之际，一直因中介费过高饱受诟病的证券公司也表示无奈，曾经风光无限的投行业务似乎正在遭遇尴尬。
定价功能发力小
由于证券公司牌照有限，投行业务具有一定垄断性。在这种可以“躺着赚钱”的情况下，投行更多的是在从事通道业务，定价功能发挥不够。这也是其频受“天价收费”指责的一个原因。
对于投行PE几千万的保荐承销费，市场上有一种声音指责投行拿得太多。有投行人士认为，投行确实曾经是一个利润率较高的行业，但是随着成本持续上升，员工工作越来越累，公司赚钱却越来越难。
他算了一笔账：一个项目配两个保荐代表人，以及几个配合人员，一年人力成本综合下来要500万。由于IPO暂停，排队企业积压，现在一个项目周期短的3年，长的6年，这块成本就在1500万~3000万元之间，与保荐承销费大体持平。
截至6月5日，在证监会排队IPO的企业尚有619家，另外新申报公司还在源源不断加入。其中，多数企业都是在IPO暂停之前就已开始排队。以已经启动发行的一心堂为例，公司2009年就启动了上市辅导，2010年召开股东大会审议通过了发行上市相关议案。到2012年IPO暂停时，公司已经通过了发审会，随后进入一年多的漫长等待。
工作量猛增压力大
随着新股发行改革中监管层对投行的要求越来越严格，投行的工作量也因此大幅增加。投行人员需要更早地进驻企业现场，帮助企业规范工商、财务等方方面面，工作也变得更细致、更“辛苦”。有的投行人为了方便工作，不是在证券公司上班。一个月在公司的时间就一两天，其他时间都在项目公司。
项目时间拉长预期年化预期收益率降低
一边是企业抱怨“融资难、融资贵、上市遥遥无期”，另一边是投行抱怨“活多、钱少、离家远”。同样叫苦连连的，还有PE、VC等一级市场投资者。
北京一位PE人士最近舒了一口气，他们投资的一个IPO项目终于在近日向证监会成功递交了申报材料。他告诉记者，目前看来要到2017年才能轮到自己的项目上会审核，加上1年的限售期，他们投资这一IPO项目的总周期在6年左右。
“项目周期长，投资历史预期年化预期收益率大大降低。由于二级市场长期走弱，单笔投资预期年化预期收益也下降，溢价不高。”该PE人士称，近期政策变动性大，项目在2017年能否上市还依然是个未知数。