新股歌力思是在本月14号进行的网上申购的，下面是一些机构对于新股歌力思全方位的分析研究。以供所有投资者参考。
一、公司简介
公司主要从事女装的设计研发、生产和销售。公司以直营和分销相结合的销售模式建设全国性的营销网络，截至2014年9月30日，公司在全国拥有直营店和分销店合计361家，其中直营店154家，分销店207家。是中国服装协会副会长单位以及由中国流行色协会授牌的中国女装色彩研发基地。根据中华全国商业信息中心统计，2011年、2012年和2013年，“ELLASSAY”品牌在全国重点零售企业高档品牌女装市场中的综合市场占有率分别位于第七名、第六名和第六名。截至2014年9月末，公司终端门店数目达到361家，初步形成了全国性的营销渠道网络。本次募集资金主要项目是营运管理中心扩建项目和设计研发中心建设项目。
二、竞争优势
1、品牌及客户优势公司自成立以来，注重“ELLASSAY”品牌的建设和发展，始终将打造具有国际影响力的中国时装品牌作为公司的长期目标。公司始终强调专业、专注和精细化管理，注重设计和品质，着力推进内涵式发展。“ELLASSAY”品牌清晰准确的定位，获得了客户较高的认同度。
2、领先的研发优势领先的产品设计研发水平是品牌女装的核心竞争力之一，公司始终坚持产品自主设计研发。公司非常重视客户需求分析，既能保证产品契合时尚潮流，亦能满足不同的消费心理和习惯偏好，达到艺术性和商业性的良好结合，特别注重版型控制和风格定位，形成了独有的版型分析数据库。同时，公司拥有持续的开发创新能力，各类新产品、新款式、新系列的研发不断推陈出新，显示出较强的设计研发能力。
三、盈利预测与估值
预计公司15-17年摊薄后EPS为1.03元、1.08元和1.13元。公司是高端女装行业领先企业，此次发行价19.16元，发行市盈率22.96倍，考虑可比公司估值情况及行业增长空间，给予介绍申购评级。
盈利预测
随着募投项目的逐步建成，公司销售渠道网络将持续完善，综合竞争力将加强。我们预计公司2015年、2016年将实现营业收入分别为8.40亿元、9.43亿元，年增长率分别为12.73%和12.28%；实现归属于母公司的净利润分别为1.53亿元、1.76亿元，年增长率分别为10.01%和14.45%；每股预期年化预期收益分别为0.96元和1.10元。
公司合理估值
我们以A股女装类上市公司作为歌力思的相对估值参考，可比公司2015年、2016年动态市盈率均值分别为39.16倍和33.42倍。根据公司主营业务未来成长性评估，我们认为，以2015年30倍市盈率为中枢，上下浮动10%给予公司2015年27-33倍市盈率较为合理，由此公司合理估值为25.92-31.68元/股。
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