白银T+D风险预期年化预期收益都较大。
上海黄金交易所的黄金、白银T+D业务是一种较为灵活、期现合一的投资方式。与单纯期货交易相比，T+D业务有夜市交易，每个交易日的交易时间长达10小时，更好的实现了国际市场接轨；与纸黄金、纸白银等现货交易相比，T+D业务以保证金机制进行交易，通过小资金撬动大投资，实现预期年化预期收益的放大效果。然而，盈亏同源，在实现预期年化预期收益放大的同时，投资者也应警惕与之相伴而来的风险，进行合理管控，以达到风险可控、预期年化预期收益可观的目的。T+D虽然有夜盘交易，但其仍然面临着国内外假期不重叠的问题。由此产生的风险则是当国内处于放假休市期间，若国际市场金银大幅波动，则当国内市场再度开盘时，将会给投资者的持仓带来大幅亏损的可能。同时，保证金产生的杠杆效应则会令贵金属急涨或急跌时带来空头或多头的爆仓风险。
在国际市场上，白银几乎是波动最剧烈的商品之一。近两年来，黄金的年波幅约20%，白银高达40%以上。日波幅也一样，黄金最多2%，白银则可达到4%-5%。如何控制白银T+D的风险？业内专家表示，首先，投资者须认清大势，顺势而为，趋势改变切不可恋战。其次，在保证金交易中，投资者的仓位控制也十分重要。稍有价格波动就会出现强制平仓的情况。
T+D市场的假期平均波动远高于平时。其中，Au(T+D)的假期波幅是平时的3.5倍，Ag(T+D)为平时的4.2倍。此外，样本期间内，16次假期后市场共出现9次转向。因此，如果投资者对市场方向把握不正确时，持仓过节将承受较大风险；当然，如果方向判断正确，也能获得更大预期年化预期收益。如何防止爆仓金交所T+D的交易机制为保证金交易，当金银价格急涨急跌时，若保证金比率过低，则爆仓可能性增加。例如，今年4月12日和15日，金银价格持续大跌，持多仓的客户浮亏扩大，尽管后期金银价格出现较大幅度反弹，但不少投资者因保证金不足，被低位强制平仓，未能获得反弹带来预期年化预期收益。一般情况下，爆仓的主要原因是投资者在方向判断错误的情形下，仓位过重，且未设置止损。保证金管理应根据交易策略和支撑位、阻力位的强度来进行，包括合理设置止损线和调节杠杆倍数。值得注意的是，20%的保证金比例并不意味着杠杆倍数为5，实际杠杆倍数应为持仓市值与剩余保证金的比率。例如，客户拥有5000元保证金，以2000元作为保证金购买2手白银延期合约（每手市价5000元，持仓市值10000元），则杠杆倍数为10000/5000=2倍，而非5倍。杠杆倍数可由客户自主调节，综合考虑预期年化预期收益和风险，较为合理的杠杆倍数大约在2——3左右，杠杆倍数不宜过高，以防仓位过重在行情不利时发生爆仓。此外，在操作上，最好做到所有下单都设有止损。协议平仓注意事项最后，如果客户在单边市行情中盈利较大，也应注意规避被协议平仓的风险。根据金交所交易规则，连续三天出现单边市行情，金交所可能采用协议平仓来化解市场风险。协议平仓规则为选择盈利最大的持仓优先成交。此时，以下跌行情为例，为防止“被止盈”，盈利较大客户可在前两个交易日期间，市场还未跌停时进行换仓。即空头持仓者可在开盘后，在流动性较好、买卖价差较小的情况下，先买入平仓，再立即卖出开仓，并保持开仓数量与原有持仓不变。这样能较好地实现规避被协议平仓的风险。
>>白银T+D及其交易入门