溢价是指国际白银和白银T+D的报价方式不同，前者是美元对盎司的报价，后者是人民币对公斤的报价--按照当前汇率换算之后，两个价格之间的差是溢价白银T+D的价格-国际现货价格，白银T+D价格跟着伦敦银的价格走，因为国内的交易者会参考伦敦银的价格做交易T+D价格和伦敦银的价格有差异，所以就产生了溢价，溢价还分为正负溢价。他经常与国际金价不接轨。
产生溢价的原因:1、国内关税政策最直接导致国内白银和国际白银存在差价的可能。
2、中国市场对白银的需求大于国内的供应，这就导致白银净进口量增加。
3、中国白银矿的开采成本很高，导致白银矿价格高于国际白银矿价格，因此存在溢价的基本面支撑因素。
4、市场投资者的行为和交易模式可能也是影响白银溢价的重要因素，中国投资者普遍不具备做空思维，空头主力主要为套期保值的生产商与贸易商为主。而白银T+D投资对资金要求小，更容易吸引更多的投资需求，直接推高了市场价格。
5、国际白银现货为24小时交易市场，而国内白银T+D市场最长交易时间为每个交易日10小时，因此，相对振幅较国际银价要小，加剧了溢价率的波动幅度。
白银T+D溢价计算方式:
国内上海黄金交易所<白银T+D>收盘价为4160元/千克。当日收盘前，对应国际白银现货价格约为18。28美元/盎司。若按照国际白银现货价格折算成人民币，则对应的国内银价应该为4020元/千克，大大低于上海金交所的4160元/千克的报价。对比国际白银现货，国内白银有着近3。5%的溢价。
国内白银对国际白银的溢价必然仍将长期存在，因此，考查国内白银与国际白银和国内黄金价格间的内在关系成为我们研究的重点。假设以国内银价为Y，国际银价为X，根据上述18个月价格样本，可得Y=518+0。905x，其可行域为<1920，4350>，相关系数为0。966。综因此，可得这18个月内，国内银价与国际银价的关系为:国内银价=518+0。905X。相关性系数=0。966
溢价=白银T+D的价格-国际现货价格
当溢价过高时，表示T+D价格高于实际价值，比如某天晚上开盘现货银7740不变的情况下，T+D一路升到7880，溢价为140，此时做空相对安全，因为即使现货价格不变，只要溢价恢复到30，T+D就要跌110元。当溢价过低时，表示T+D价格被低估，比如昨天早上开盘，溢价为7630-7790=-60，此时做多十分安全，因为即使现货价格不变，只要溢价恢复到0，T+D就要涨60元。
>>白银T+D及其交易入门