本周将有两只新股新股发行，分别是8月13周三长白山（603099)，发行价格为4.54元，8月14日周四的会稽山（601579)，发行价格为4.43元，预计两家冻结资金在1500亿元~2000亿元之间。
会稽山(601579)新股申购概况
申购日期8·14 （周四）；新股发行价格为4.54元，发行市盈率20.25倍；会稽山本次公开发行股份总数量为1亿股，均为新发行股份。本次网下初始发行6000万股，为本次发行数量60%；网上初始发行4000万股，为本次发行数量的40%。公司本次发行的募投项目计划所需资金额3.76亿元，新股发行预计募集资金总额为4.43亿元，扣除发行费用后预计募集资金净额3.75亿元；每一个申购单位为1000股，超过1000股必须为1000股的整数倍，但最高申购量不得超过网上初始发行股数的千分之一，即4万股。
会稽山(601579)新股申购基本面分析
公司是专注酿造黄酒的企业，核心竞争力为“品牌优势+独特酿造工艺+销售渠道”。1998年，会稽山牌绍兴酒被北京人民大会堂指定为国宴专用黄酒。同时建立了全国性的销售渠道，拥有超过一千家的营销网店。本次拟募集资金主要用于提高公司黄酒产品生产的技术含量和产品品质，扩大生产能力。
会稽山(601579)新股申购估值及询价建议
公司的竞争优势在于具有一定的品牌认同，黄酒的酿造工艺也比较独特，但劣势是市场占有率不高。公司计划筹资3.76亿元用于投资4万千升中高档绍兴黄酒项目。募投项目预计将于2014年内完工。预计项目投产后将会增大公司中高档酒产能，与公司重点发展中高端黄酒的战略相契合。
会稽山(601579)新股申购利润分析
预计公司2014年度净利润为1.2亿元，同比增长-4.1%，对应的EPS为0.3元。由于黄酒的区域性的特点，在短期内公司的销量预测会比较平稳不会大幅提高，同时公司只是做黄酒的销售，则销售的品种比较单一，且当前业绩增速有下滑迹象。但考虑到公司募资项目投产后的未来具有一定的发展空间，故综合借鉴行业内同类公司的平均PE，故给予会稽山合理市盈率25倍，公司合理询价区间为5.00元~5.50元。
会稽山(601579)新股申购风险提示
2013年，公司的存货周转率为0.81，在行业内处于相对较高水平。同时，公司也面临着原材料成本上升的风险，黄酒的主要原材料有糯米、粳米等，由于黄酒需要经过一段时间的储藏、陈化后才能销售，则当期原材料采购成本的上升可以通过之后几年产品价格的提升或内部管理的优化予以消化。如果公司产品未能及时提价或优化内部管理，则成本的上升将会对公司未来的经营成果造成不利影响。
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