怎么理财（教你如何让钱生钱）
今年下半年国际市场发生了很多事情：美国对中国加征关税、人民币汇率破七、印巴紧张局势升级、阿根廷比索兑美元贬值等等...这些大大小小的政治、经济事件都对金融投资市场造成了巨大的波动。
目前市场还处于全球经济增速放缓期，整体趋势不明朗，然后全球政治经济环境不稳定，不断受各类事件的影响产生大大小小的经济波动，时不时就发生一起“黑天鹅事件("Black swan" incident)”，对市场产生出乎意料的影响。
那我们应该如何去应对呢？这篇文章可以告诉你答案。
首先，我还是想从刚刚说的“黑天鹅事件”这个概念开始讲起。“黑天鹅事件”最早是 纳西姆·尼古拉斯·塔勒布 在《黑天鹅》一书中提出的定义：用于表示事前无法预知、但是具有重大影响力的不确定性的事件。而书里面提到了一个如何应对“黑天鹅事件”的方法，是我比较认同的，这里就借过来作为本篇文章的理论基石。
这个就是塔勒布提出的“杠铃策略(Barbell Strategy)”。即可以通过“杠铃策略”来应对类似于“黑天鹅事件”这种毫无征兆未知的风险。其本质上是通过打造一个“反脆弱(Antifragile)”系统来对抗不确定性带来的风险，这个也是塔勒布的另外一本书《反脆弱 从不确定性中获益》主要论述的内容。大家感兴趣的也可以去拜读一下这两本经典著作
而我这篇文章也主要想针对这个策略来提供小白投资的一个思路：
“杠铃投资策略”
那么什么是“杠铃策略”？
大家都知道杠铃，其实就是一个横杠，两侧放有杠铃片，重量都集中在两侧，中间是空的，举重员要通过保持平衡才能将杠铃举起来。那么放在投资领域里，塔勒布的“杠铃策略”就很容易理解了，就是避开中间中等风险部分，用两个极端的风险投资组合来平衡投资。
那么这里我们就可以把资产分成两个极端：
- 极高风险的（但极高收益的）资产投资
- 极低风险的（收益不高的）资产投资
那么都有哪些极低风险的投资呢？哪些高风险的投资呢？这里我大致把大家平时能接触到的投资的资产分类一下：
- 高风险投资：股票、基金（包括各类主动、被动型基金以及股票型基金等）、期货、风投
- 低风险资产：银行定存、货币基金（国债等政府债券）、分红保险
那么在这么多的投资资产中我们该如何选择呢？这里结合我个人的知识经验，作为一个也是从小白走过来的业余投资者提出的一个方案，可以供大家参考：
“在投资上需要同时选择一份高风险的投资策略以及一份低风险的资产进行投资。在高风险的投资中可以选择通过被动型指数基金的定投的投资策略，而在低风险的投资中我选择了购置货币基金+分红保险的方式来投资”
相当于：
- 高风险：被动型指数基金定投
- 低风险：货币基金+分红保险
接下来，分开来介绍一下每一个选取背后的逻辑：
被动型指数基金定投策略
我打算从两个问题来讲清楚这个策略的逻辑：
- 为什么选择基金定投的方式？
- 为什么是指数基金？
基金定投
首先，为什么选择基金定投的方式？
定投是指每个月或者每周以一定的金额买入看好的指数基金标的，不用自己去做择食操作，在所有的投资里会有高点、低点以及平常的价格，这样长期来看会平摊你的成本，在一次上涨中获得足够的收益。
虽然定投在大涨的情况下，收益是一定不会比一次性大量投入高的，简单的经济学原理，收益风险成正常，因此，它的风险也是相对一次性大量投资低的。但是大部分时期都是出于经济不稳定长期波动情况的，这时候定投的收益就很明显了。
下面我分析几种目前存在的曲线形式：
- 单边上涨（震荡后上涨）与单边下跌（震荡后下跌）：同为获利，定投获利＜一次性投资。同为亏本，定投亏本＜一次性投资。
- 先涨后跌与先跌后涨：先涨后跌，定投面临的亏损概率较大，而在先跌后涨的情况，定投可以在涨幅无法达到投资初始点的情况下达成获利。这又怎么说呢？
给大家算一笔账（著名的定投微笑曲线）：
小A一共买了3期定投，市值一直在下跌。每次小A投入的都是600元，因此小A每次获得的份额也在增加，单位净值逐渐降低。如图一：
假设这时候市场来了一波美妙的曲线，如图二：
那么相比一次性投资1800元而言，定投只需要涨到原来的0.818，就回本了。若能涨回1.5元，盈利能就有83%。
通常情况下，其实我们根本没有办法找到一个市场的最低点买入。那么从这种长期上下波动的角度上来看，其实可以看出定投相比一次性投资而言，还是具有相当不错的优势的。
指数基金
其次，为什么是指数基金？
“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现最好的投资股票的方法，就是购买管理费用很低的指数基金。” ——巴菲特
指数基金是 以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标与指数表现收益相同的基金产品。
要讲清楚指数基金是什么，首先得了解指数怎么来的，举个很简单的例子：
什么是标普500指数呢？首先是标准普尔公司编制的，他们选取了其中的500支股票作为成分股，通过将这500支股票的涨跌进行加权平均通过某种运算最终得到了这个指数。
这个指数的涨跌一定程度上反映了这500只股票的涨跌，如果选得足够有代表意义，这个指数甚至可以代表股票大盘的走势。
而指数基金就是将钱按照对应的规则投资这些指数对应的股票上，基金的涨跌其实真实反映了这个指数的涨跌。
那么在这里选择指数基金的道理也很简单，和巴菲特的观点一样：
- 长期来看，没有几个基金经理业绩可以超过指数。所以将钱交给选基金经理不如直接买指数（感兴趣的可以搜一下“巴菲特 指数基金的十年赌约”）
- 省时省力，不用时刻自己盯着每支股票走势。与其浪费时间在盯盘上，还不如花更多的时间提升自己，投资自己比投资任何东西都靠谱
- 相比其他主动基金，指数基金管理费用极低，几乎可以忽略不计。长期来看，这也是一笔不小的支出
虽然看上去通过定投、指数降低了许多不必要的风险，但是针对业余投资小白，其实还是一种高风险的投资产品。这里面还是会涉及到如何挑选指数基金，如何定投，这些都是一门学问。这里由于篇幅有限，就不展开讲了。
接下来我们聊聊低风险投资：
货币基金+分红保险
第一眼看上去，这个组合相好像还挺冷门的，那么为什么要选择这两个组合呢？
其实归根结底，是从安全性和流动性来看这一个问题的，我们先一个一个来看：
货币基金
货币基金虽然也是基金，但是货币基金投资的都是一些高安全系数和稳定收益的品种。算是最安全的基金了。
货币基金主要投资于短期货币工具（一般期限在一年以内，平均期限120天），比如如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。
我们最熟悉的应该就是某付宝的某额宝了，这个大家想必都是有所了解的，当然其实还有很多比某额宝的收益更大的货币基金，这个在很多理财产品app里都可以找得到，这里我就不展开来讲了。
这里主要说说选择货币基金的原因：
- 第一点就是从安全性来看的，毕竟作为“杠铃”与风险对立的另一端，一定要是在保证安全性的前提来做选择的，而投资国债、政府短期债券、银行定期存单这些风险是相当小的。说得实在点的就是：某额宝这么多年过去了，你有看过某额宝有跌过？
- 其次就是从流动性来看的，还是从某额宝来说：买过某额宝的人都知道，虽然某额宝收益低，但是流动性强呀，你要买什么东西甚至都可以直接从某额宝就可以支付了，这个流动性程度已经不亚于现金了
货币基金在互联网金融的飞速发展中的地位已经赶得上活期，在现代金融体系也算是流动+安全的一种象征了吧。
分红保险
其实在和很多朋友聊天的过程中，其实很多人都有这样的疑惑，为什么保险可以作为投资理财的一种手段？
其实在我的认知里，保险无非就是一家特殊的“基金公司”而已，只是这个“基金公司”在利用你的资金去做别的投资的同时额外再提供一份“保障服务”。但是这个保障是会受到政府、保监局严格监管，从某种程度上来说其实是比银行更安全的投资，为什么这么说呢？
因为在我国针对银行，实施的是“存款保险机制”：
存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元。中国人民银行会同国务院有关部门可以根据经济发展、存款结构变化、金融风险状况等因素调整最高偿付限额，报国务院批准后公布执行。
也就是说：银行破产的时候，央行（中国人民银行）会给每个存款用户最高偿付50万元。如果你存款资金量不到50万元是没有任何资金风险的，国家会给你赔。但大于50万元，那不好意思，你可能最多就只能取回50万元
针对保险公司，可以参照《保险法》相关条例
保险公司应当按照其注册资本总额的百分之二十提取保证金，存入国务院保险监督管理机构指定的银行，除公司清算时用于清偿债务外，不得动用。
——《保险法》第九十七条
如果保险公司被依法撤销或宣告破产，其持有的人寿保险合同及责任准备金，必须转让给其他保险公司。达不成转让协议的，由国务院保险监督管理机构指定接受转让。
《保险法》八十九条、九十二条
也就是说就算保险公司破产，还有保证金用于偿还债务，就算没办法偿还，也一定会有人接手的，保单会一直延续下去，无论你的是50万保单还是几百万的保单，都一样！
这个很惊讶吧！保险某种程度上来说比银行还安全！！
那么，而我这里主要推荐的就是这类带分红储蓄意义的人寿保险
依旧从安全性和流动性来看：
- 首先是从安全性的角度来看，它享有了政策对于人寿保险的特殊条例，至少不会受经济条件的影响，造成保费也亏空的情况，大前提是要保证不赔钱（切记要买的是：带有人寿性质的分红储蓄保险，不是什么投连险等，否则就不是低风险投资了！！！）
- 其次，还是从流动性来看，当然这个流动性就相对货基而言就差很多了，但是，这也是选择保险的原因。就是利用长时间（10年甚至更长时间）的非流动性复利，带来更大的收益与保障。
而且通常这类用途还相当广泛：
- 不仅可以作为一个长期稳定的现金流投资理财手段，
- 可以用于作为孩子成长的教育基金
- 还可以用于作为成年人的养老退休基金
举个例子：针对25岁的年轻人，一张15万的保单就可以在60岁退休的时候拿到100万
当然市面上的保险鱼龙混杂，为了避免广告嫌疑，我这里就不做具体的推荐了，我本人投资的其实是香港的分红险。我在这里呢也可以和大家谈谈我对香港保险的一些看法：
- 香港保单是受香港法律保护，不是大陆条例。但是香港保险历史比大陆更悠久，香港也提供了和大陆类似的保障制度，保险制度其实相比指向还要更完善些。
- 多币种选择：可选择以美元/人民币/港币作为结算币种。市场长期波动，我也不是什么经济金融领域专家，在这里是没办法说清楚长期到底是人民币还是美元的购买力更强，但是我想说的是打造这种资产多元化是可以很好地防止汇率风险，不会因为某一个货币的汇率大跌造成不必要的损失，归根结底还是安全性更强，这是我考虑香港保险的重要因素
- 分红比例大/金额高：大陆保险一般是都按照可分配盈余的70%来进行分红，香港保险很多都拿90%来进行分红。这个最直观的感受就是你了解了香港保单的分红之后，你就基本大陆保单失去兴趣
总结
以上是我对于处于长期波动的经济增速放缓的市场环境提出的一些投资策略的看法，主要还是针对广大的没有投资经验的小白们的，机遇总是和挑战共存的。
我在这里总结一下：
- 目前整体的市场趋势不明朗，受全球各大经济政治事件波动较大，对于波动的不确定性，“黑天鹅事件”频繁出现的情况，可以考虑采用“杠铃投资策略”——高风险+低风险资产组合的方式来应对
- 高风险资产中，这里推荐采用被动型指数基金的定投策略来投资，然后详细介绍了指数基金以及基金定投的必要性
- 低风险资产中，则推荐购买货币基金+分红保险来投资，我分别从安全性以及流动性两大方面介绍了货币基金以及分红保险的优势以及必要性，也顺带引出了香港保险的一些现状。
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