1.[]假定1年期零息国债的无风险收益率为4%;1年期信用等级为B的零息债券的违约概率为10%，在发生违约的情况下，该债券价值的回收率为50%，则根据风险中性定价模型可推断该零息债券的年收益率约为( )。A.8.3% B.9.5% C.10% D.9.8%ABCD
网友回答
参考答案：B
参考解析：根据风险中性定价原理，无风险资产的预期收益与不同等级风险资产的预期收益是相等的，即P(1+K)+（1-P）×(1+K)×θ=1+i。其中，P为期限1年的风险资产的非违约概率，（1-P）即其违约概率；K为风险资产的承诺利息；θ为风险资产的回收率，等于1-违约损失率；i为期限1年的无风险资产的收益率。将题中数据代入上式，90%×(1+K)+(1-90%)×(1+K)×50%=1+4%，解得，K=9.47%≈9.5%。